碳讨｜锂电企业“闯关”港股：产能扩张与估值博弈两层驱动

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全球锂电池巨子宁德年代（300750.SZ）港股上市进入“倒计时”。

5月12日，宁德年代发表发行阶段董事会公告及刊登注册招股书，宣告正式发动世界配售簿记，估计将于5月20日在港交所主板挂牌上市。

依据Wind核算，至5月15日申购完毕，宁德年代的孖展资金总计2681.81亿港元，认购倍数达115.32倍。

毕马威数据显现，香港IPO商场2025年榜首季度出现微弱气势，集资总额高于上一年同期挨近三倍。

为进一步进步招引力，香港本钱商场亦在方针层面不断发力。5月6日，港证监会与联交所正式推出“科企专线”，以进一步便当特专科技公司及生物科技公司请求上市。

宁德年代百日奔驰赴港，募资九成用于匈牙利项目

5月16日，宁德年代香港上市买卖定价为每股263港元，为定价区间上限。据此核算，宁德年代本次发行募资总额估计达40亿至

50亿美元，将成为近年来港股商场规模最大的IPO项目之一，也有望成为本年全球最大的IPO。

依据估计的最快上市日5月20日核算，间隔宁德年代初次递表港交所仅隔不到100天。一起公司2月11日正式向港交所递送请求文件，3月25日获中国证监会境外发行上市存案通知书，创近年境外发行存案最快纪录。

宁德年代表明赴港上市是为进一步推进公司全球化战略布局，打造世界化本钱运作渠道，进步归纳竞争力。“欧洲等海外商场的动力电池和储能电池需求不断添加，为更好地呼应客户需求，增强与客户的合作关系，树立欧洲本地化出产能力对公司世界事务布局和开展有重要意义。”公司港股招股书显现，其此次IPO征集资金中的约九成将用于推进匈牙利项目榜首期及第二期建造，剩下一成方案用于营运资金及其他一般企业用处。

上述匈牙利项目地处匈牙利德布勒森市，一期及二期的总投资额约为49亿欧元，到上一年年末宁德年代已投入7亿欧元。项目一期及二期规划产能分别为34GWh及38GWh（合计72GWh），项目可用于出产动力电池和储能电池，可供给欧洲车企等海外客户。

交银世界以为，宁德年代全球化布局抢先，看好长时间开展。港股上市后，宁德年代将成为A/H双渠道上市企业，可一起招引中国内地及海外本钱，支撑海外产能扩张与技能研制;一起可凭借欧洲本地化出产应对买卖不确定性，进一步稳固其在电池范畴的全球龙头位置，为中国企业出海树立新标杆。宁德年代电池技能和全球化布局引领职业，布局换电拓宽事务，看好公司长时间开展。

年内已有近十家锂电企业奔赴港股，全球化布局为首要驱动力

除了宁德年代，本年以来已有近十家锂电板块企业奔赴港股。

4月中旬，锂电池正力新能（3677.HK）在港上市，估值200亿港元，募资9.28亿港元。

同一个月，先后还有中伟股份（300919.SZ）、国民技能（300077.SZ）、南都电源（300068.SZ）、星源质料（300568.SZ）四家A股上市公司发动港股IPO。

其间中伟股份已在4月22日向香港联交所递送发行境外上市股份（H 股）并在香港联交所主板挂牌上市的请求。中伟股份中心事务为新能源电池正极资料与前驱体研制、出产与出售，包含镍系资料、钴系资料、磷系资料、钠系资料。依据Frost & Sullivan数据，公司三元前驱体与四氧化三钴商场均已接连5年坚持职业榜首。

中伟股份表明，请求港股上市系为深化推进公司“开展全球化”战略部署，打造世界化本钱运作渠道，助力全球产业布局继续升维，加速构建国内世界双循环格式。近年公司海外新产能建造加速，建有印尼四大质料基地，并在韩国、摩洛哥等地加速推进资料基地建造。

4月28日，星源质料（300568.SZ）宣告拟发行境外上市外资股（H股）股票并请求在香港联合买卖所有限公司主板挂牌上市。公司表明此举系为打造世界化本钱运作渠道，进一步助力公司世界化事务的开展。

星源质料主营锂电池中心资料之一的隔阂。公司近年相同瞄准进步海外商场份额，正推进欧洲“瑞典湿法隔阂及涂覆项目”及马来西亚“高性能锂离子电池湿法及涂覆隔阂项目”的建造。一起公司积极开展海外商场与客户的拓宽，近期与三星SDI签订了战略备忘录，与群众集团旗下子公司签订了定点协议，与世界客户合作关系继续深化。

一季度港股IPO募资总额同比添加近三倍，当地本钱商场发力“迎客”

据悉，香港是亚洲最具生机的本钱商场，汇聚了世界各地发行人和投资者，依据港交所的揭露数据，香港的新股商场在曩昔10年一共集资2.29万亿港元。香港作为全球最大的离岸人民币中心，连接着中国内地与世界各地的世界投资者。

毕马威提出，受惠于多宗大型新股上市成功，香港IPO商场2025年榜首季度出现微弱气势，集资总额高于上一年同期挨近三倍，创2021年以来最佳局面。这一亮眼体现连续了2024年下半年的大型新股上市热潮，并遭到DeepSeek日益遍及的推进，招引了全球投资者对中国内地科技公司的重视。

添加气势亦反映在IPO请求数量上，现在请求宗数已增至120家企业，较2024年年末86家有明显添加。这一升势首要源于本季度有51家企业初次提交请求，而上季度仅有24家。此外，“A+H”上市形式也日益遭到喜爱，初次提交请求的企业中约有四分之一来自A股的上市公司。

该组织此前估计，2025年将会有80家公司来港挂牌，集资1000亿至1200亿元。

为进一步进步招引力，香港本钱商场亦在方针层面不断发力。

2024年10月，香港证监会与联交所作出联合声明，宣告将优化新股上市请求批阅流程时间表，包含加速契合资历A股公司批阅流程，以进一步进步香港作为区内抢先的世界新股集资商场招引力。

本年5月6日，香港证监会与联交所发布联合公告，宣告正式推出“科企专线”，以进一步便当特专科技公司及生物科技公司请求上市。

东北证券资深微观分析师张逾越表明，在中概股回流的浪潮下，新式与要害职业企业将成为港股商场结构晋级的重要力气，中概股的回归也将重塑商场。短期内，中概股的参加可能会导致资金分流，形成流动性缺口。但从长时间来看，中概股的回归将扩展港股全体市值，进步买卖活跃度。

张逾越表明，中概股大多是在职业界具有较高知名度和影响力的企业，它们的回归将招引更多投资者的重视，添加商场的买卖量。一起，也将招引更多南向资金、ETF装备与世界长时间本钱参加。南向资金的流入将为港股商场供给安稳的资金支撑，ETF装备则可以进步商场的流动性功率，世界长时间本钱的参加则有助于进步港股商场的世界化水平。

新京报贝壳财经记者朱玥怡修改陈莉校正柳宝庆

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